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Trading VIX Futures sob Reversão Média com Mudança de Regime Jiao Liy 11 de junho de 2018 Resumo Este artigo estuda os melhores problemas de negociação de futuros VIX sob a.
Reversão média | Tudo o que você precisa saber.
Por sua vez, a diversificação em nossas estratégias de volatilidade (ao invés de confiar em uma única estratégia) pode ajudar a reduzir as cobranças e aumentar o desempenho ajustado ao risco.
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Volatilidade e Reversão Média - Yahoo Finance.
A reversão média refere-se à idéia de que o que sobe deve cair e vice-versa. Quando olhamos para os gráficos históricos da volatilidade implícita, há uma tendência clara de que, quando a IV atinge seu pico relativo, tende a diminuir eventualmente. Além disso, quando IV atinge seu baixo relativo, ele tende a voltar.
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Taxas de reversão e volatilidade médias | R-blogueiros.
Indicador do interruptor de volatilidade 5. Compartilhe, indicando se o mercado está em tendência ou no modo de reversão média. Estratégia de breakout de volatilidade do EURUSD.
Negociação quantitativa: reversão média, impulso e.
Já se perguntou se você pode projetar uma estratégia de negociação rentável negociando ETF de volatilidade? Bem, sim, você pode. Esses ETFs são veículos altamente ineficazes por muito tempo.
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Usando Opções para Trocar Reversão Média. Como as opções têm exposição a mudanças na volatilidade e à estratégia de reversão média testada acima é apenas uma.
Investidores: reversão média e volatilidade de negociação - fita Ticker.
Motivo reverter estratégias e volatilidade. As estratégias de reversão média estão batendo na reversão média dos preços. Existem vários sabores de estratégias de reversão significativas, mas como proxy eu escolhi RSI (2). Você pode encontrar muitas entradas na blogósfera sobre esta estratégia, mas hoje em dia sua popularidade secou.
XIV ETF Volatility Trading Strategies Parte 3 - Reversão média.
Fabricação de mercado e reversão média A tomada de mercado refere-se amplamente a estratégias de negociação que buscam volatilidade não direcional.
A volatilidade na reversão média | Vix | Dinheiro.
Reversão média, escala de volatilidade e volatilidade multi-escala Piotr Grzywacz, Societe Generale, Stamford, Ct, EUA Krzysztof Wolyniec, Millwright Capital, Stamford, CT.
Indicador de mudança de volatilidade | Indicadores ProRealTime trading.
Hoje, os caras mostram como usar a idéia de Volatility Mean Reversion para ajudar na seleção da estratégia.
Reversão média e volatilidade multi-escala - ResearchGate.
MR Swing: um sistema quantitativo para inversão média e mudança de regime de mercado, algoritmos de negociação não simétricos, métricas adaptativas de volatilidade,
Reversão média de volatilidade - Tastytrade.
Discute maneiras de combinar estratégias de reversão momentânea e média. Na nossa estratégia de volatilidade, modelamos efeitos de reversão e momentum significativos derivados do nível.
Estratégia de Negociação de Reversão Média - Contratos de Diferença.
Isso porque, embora o próprio índice VIX seja previsivelmente reversível, os futuros VIX e os ETPs (a) trocam muito dessa reversão média e (b) introduzem outros fatores únicos como o risco de volatilidade que, por vezes, anula esse efeito de reversão média . Aqui aplicamos o filtro do MarketSci na nossa própria estratégia.
Richard Wyckoff - Reversão Média | Estratégia de Negociação (Entrada)
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Estratégia de reversão de média ponderada de confiança para on-line Por.
O que significa que a volatilidade é uma coisa valiosa e para entender melhor a reversão média da volatilidade e suas Estratégias para Futuros de Negociação.
Mercado Making and Mean Reversion - Bem-vindo ao.
Nossos retornos de carteiras gerenciadas por volatilidade têm ambos os recursos - há alguma reversão média e a variação de tempo total na volatilidade é devido à média.
Reversão média de curto prazo entre implícitos e realizados.
O que é a "Reversão Média" Esta teoria levou a muitas estratégias de investimento envolvendo a compra ou venda de ações ou outros títulos cujos recentes.
Reversão média (finanças) - Wikipedia.
As estratégias de reversão média superam a diferença entre compradores e vendedores e podem esperar gerar lucro com isso. Esta estratégia é mais eficaz em mercados que são altamente volatilizados e são significativos para reverter. A volatilidade mede o tamanho dos balanços do mercado.
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Estratégia de negociação VIX de Mean-Reversion MarketSci.
Esta é uma prova de uma estratégia da MarketSci que usa passagens médias móveis para trocar ETP VIX como XIV e VXX. Ao contrário da maioria das estratégias que abordamos no nosso blog, essa estratégia é da variedade de reversão média. Como a estratégia RSI (2) que cobrimos anteriormente, ela é baseada em longos volumes quando o VIX é sobrevendido e curto quando o VIX está sobrecompra.
Os resultados da estratégia de negociação XIV e VXX a partir de 07/2004 seguem. Leia sobre os pressupostos do teste ou obtenha ajuda na sequência desta estratégia.
A estratégia é um filtro para uma estratégia existente a mais longo prazo (novamente, como a estratégia RSI (2) que já abordamos anteriormente). Isso porque, embora o próprio índice VIX seja previsivelmente reversível, os futuros VIX e os ETPs (a) trocam muito dessa reversão média e (b) introduzem outros fatores únicos como o risco de volatilidade que, por vezes, anula esse efeito de reversão média .
Aqui aplicamos o filtro do MarketSci na nossa própria estratégia. Regras de estratégia:
Quando nossa estratégia está sinalizando uma posição curta de vol (por exemplo, XIV) para o fechamento de hoje, e a EMA de 10 dias do VIX fechará acima da SMA de 10 dias no fechamento de hoje, vamos ao longo do XIV no fechamento de hoje. Quando nossa estratégia está sinalizando uma posição longa vol (ex VXX) para o fechamento de hoje, e a EMA de 10 dias do VIX fechará abaixo da SMA de 10 dias no fechamento de hoje, nós vamos ao VXX longo no fechamento de hoje. Segure até uma mudança de posição. Se nenhuma das condições acima forem atendidas, mude para dinheiro. Leia sobre os pressupostos do teste ou obtenha ajuda na sequência desta estratégia.
Uma vez que um EMA de 10 dias é "mais rápido" do que um SMA de 10 dias, esta é uma estratégia de reversão média, levando apenas posições curtas quando o VIX está sobrecompra e vice-versa.
Tão importante quanto o desempenho do filtro, é o desempenho de todos os negócios que teria ignorado. No gráfico abaixo, comparei os negócios com os quais o filtro teria concordado (e permitido) em azul, contra aqueles com os quais teria discordado (e ignorado) em cinza.
Apesar de gastar uma quantidade similar de tempo investido, a estratégia teria sido mais produtiva quando o filtro da MarketSci concordou com o comércio (até cerca de 58% contra 22% anualizado), mas o filtro ainda teria deixado uma quantidade considerável de retorno sobre a mesa. Mas isso é apenas parte da história. Abaixo eu mostrei estatísticas por comércio.
Observe os resultados muito diferentes para% de negociações vencedoras e relação W / L. Quando o filtro de reversão média do MarketSci concordou com o comércio, era muito mais provável que fosse um vencedor (ver vitória%), mas quando errado, tendia a estar muito errado (veja a relação W / L).
Isso faz sentido. A reversão média tende a atuar como uma elástica. Quando esticada, a banda elástica rebota repetidamente de forma consistente. Mas quando esticado um pouco longe, a banda de borracha (e sua carteira) quebra.
Então, há valor no filtro MarketSci?
Pelo menos, como eu apliquei aqui, não o troco como uma estratégia autônoma, já que há muito tempo produtivo gasto fora do mercado, mas acho que há valor em capturar se estamos em um overbought ou ambiente de sobredosos, porque, como mostramos aqui, ele muda as expectativas quanto a que freqüência um comércio pode ter sucesso e quão mal pode se mover contra nós quando ele falhar.
Um grande agradecimento ao MarketSci por publicar esta estratégia.
Quando as estratégias que abordamos no nosso blog (incluindo este) sinalizam novos negócios, incluímos um alerta no relatório diário enviado aos assinantes. Isso não está completamente relacionado com o sinal da nossa própria estratégia; Isso serve apenas para adicionar uma pequena cor ao relatório diário e permite que os assinantes vejam o que outras estratégias quantitativas estão dizendo sobre o mercado.
Clique para ver a solução elegante da Volatility Made Simple para o enigma VIX ETP.
Motivo reverter estratégias e volatilidade.
As estratégias de reversão média estão batendo na reversão média dos preços. Existem vários sabores de estratégias de reversão significativas, mas como proxy eu escolhi RSI (2). Você pode encontrar muitas entradas na blogósfera sobre esta estratégia, mas hoje em dia sua popularidade secou.
O que me fez pensar que havia uma idéia sobre a correlação entre retorno dessa estratégia e volatilidade do mercado. Isso significa que, durante os períodos de alta volatilidade, esta estratégia produz maior retorno e menor volatilidade - menos.
Para testar essa ideia, construí duas estratégias. RSI Simples vai longo, se o indicador RSI (2) for inferior a 10 ou seja curto, se RSi (2) estiver acima de 90. Ele fecha a posição aberta, então o indicador está acima / abaixo de 70/30, respectivamente.
RSI Garch segue as mesmas regras que o RSI Simple, exceto uma regra adicional. Ao usar o modelo Garch, eu prevejo a volatilidade para o próximo dia. Se o valor da volatilidade for maior que 65% dos valores durante o ano (252 dias), a ordem será executada. Ao adicionar este filtro, posso pegar os dias mais voláteis do ano passado.
O resultado do filtro Garch é um pouco melhor, mas a questão permanece - vale a pena adicioná-lo?
A seguir, tentei analisar a correlação entre a volatilidade do mercado e o retorno. Na verdade, não era tão trivial implementar isso. O problema é a duração do investimento, que não é corrigido em dias (pode demorar entre 1 a 19 dias para fechar uma posição). Então, eu tinha duas abordagens: quer medir a volatilidade no início do investimento ou fixar o tempo máximo de investimento (por exemplo, 5 dias) e depois medir a volatilidade no último dia do investimento. Apesar das diferenças, os resultados são semelhantes e vou apresentar o ex.
Como você pode ver no gráfico abaixo, há correlação entre o retorno da estratégia RSI (2) e a volatilidade dos últimos 20 dias. No entanto, atribuo essa correlação ao fato de que o retorno (lucro ou perda) tende a ser maior, então a volatilidade é maior. Este pensamento é suportado por R ^ 2, que era apenas 0,1.
Você pode ver as faixas de retorno em relação aos intervalos de volatilidade no próximo gráfico. Como no primeiro exemplo acima, não consigo ver fortes evidências da correlação.
O filtro de volatilidade pode melhorar ligeiramente o retorno da estratégia RSI (2), mas não é significativo. No futuro, eu executarei o mesmo teste na estratégia de negociação de pares (outro sabor das estratégias de reversão média).
O ABC de criar uma estratégia de reversão média - Parte 2.
Esta publicação é a continuação das etapas para criar uma estratégia de reversão média da primeira parte do ABC de criar uma estratégia de reversão média - Parte 1. Você também pode ouvir a parte 2 da minha entrevista no Better System Trader aqui.
Um recapitulativo rápido dos tópicos abordados na parte 1. Cobrimos o universo comercial, indicadores para medir a reversão média diária, combinando vários indicadores de reversão média e reversão média da última barra.
Outros Filtros.
Além dos indicadores de filtragem para uma retração, você pode ter outros filtros. Eu uso o fechamento acima da média móvel de 200 dias como sinal de um estoque saudável. Negociando abaixo da média móvel de 200 dias, mas vem com volatilidade e perdedores muito maiores.
Mais dois filtros que utilizo são ADX de 10 dias e volatilidade histórica de 100 dias. Estes podem ser usados de duas maneiras. Filtragem para valores acima de 40 ou valores abaixo de 40. Isso depende se estou procurando ações voláteis ou tentando evitá-las. Evitar-lhes reduz as reduções, mas também reduz os retornos.
Normalmente, tento limitar uma estratégia para dois indicadores de reversão e três outros indicadores.
Regimes de mercado.
Criar uma estratégia que funcione em todos os tipos de mercados é difícil. Dois métodos para um filtro de regime estão baseados em média e baseados em volatilidade.
Média móvel: usando a média móvel de 200 dias do índice S & P500 para definir nossos regimes como touro quando o mercado está acima dele e suportar quando está abaixo, é um bom método.
Baseado em volatilidade: Aqui você pode usar a volatilidade histórica de 100 dias do índice S & P500 e, em seguida, usar um valor de corte. Quando acima deste valor, o mercado está em um ambiente de alta volatilidade e quando está abaixo, ele está em um ambiente de baixa volatilidade. Também podemos usar o VIX para determinar o regime. Existem muitas outras formas de medir a volatilidade do mercado.
Você também pode combinar os dois acima para criar vários regimes. Você precisa ter cuidado ao criar muitos regimes porque alguns podem não ter muitos dias de negociação.
Uma vez que você tenha seu regime, por exemplo, usando MA de 200 dias, então você deve decidir o que fazer em cada regime. Para um mercado de touro, é quando a estratégia negocia normalmente. Para um mercado de urso, a estratégia pode ir 100% em dinheiro, ou reduzir o tamanho da posição em 50% ou trocar valores diferentes para seus filtros, de modo que suas regras sejam mais rigorosas.
Classificação dos sinais.
Quando a estratégia tem mais sinais do que pode trocar, como você os classifica? Para a reversão média, os dois melhores rankings que encontrei são a Volatilidade Histórica de 100 dias (classificação de alto a baixo) e taxa de retorno (3,5,7 dias) do ranking mais vendido ao menos. Outros métodos que funcionam estão usando o indicador de reversão médio da regra de compra. Por exemplo, se a estratégia usa RSI2 como uma entrada, usamos RSI2 para classificar os sinais de baixo a alto. Como você classifica pode ter um grande impacto em seus resultados, mas as pessoas raramente passam muito tempo decidindo isso.
Dimensionamento das posições.
Agora que temos um sinal, quanto capital a estratégia aloca por comércio? Dois métodos comuns são percentuais fixos e baseados em volatilidade. Meu método preferido é alocar a mesma porcentagem por posição. Através de todos os meus testes, tentar diferentes tipos de dimensionamento de posição raramente teve muita mudança nos resultados e definitivamente não é suficiente no lado positivo para justificar a complexidade adicional. No final do dia, eu prefiro regras mais simples.
Agora, dado que, algumas pessoas preferem usar o dimensionamento baseado em volatilidade. É aqui que a volatilidade do estoque é usada para ajustar o dimensionamento da posição. Quando ações mais voláteis são alocadas menos capital do que ações menos voláteis. Para algumas pessoas, isso faz mais sentido fazer desse jeito. Você quer ter regras que tornem possível que você siga sua estratégia. Mesmo que essas regras compliquem a estratégia ou diminuam os resultados.
Risco por comércio.
Para estratégias de reversão média, eles raramente têm uma parada que dificulta esse cálculo. Controle meu risco pelo valor atribuído à estratégia e pela porcentagem por posição. Então, pergunto-me, o que eu faria se acordei uma manhã e um estoque que eu possuía abriu 50%. Se isso me fizesse quebrar minhas regras, então eu tenho muito alocado. Se você estiver negociando ações menores, posso garantir que isso acontecerá com você.
Número de posições.
Essa regra de estratégia particular raramente é discutida. Isso é mais importante quando se utiliza o dimensionamento de porcentagem fixo. Quantos cargos a estratégia terá? Cinco posições com alocação de 20% cada? Vinte posições com alocação de 5% cada? Com menos posições, a estratégia está sujeita mais à sorte, boa e má. O que significa que um comércio de boa sorte pode ter um grande impacto positivo nos resultados. Claro, um comércio de má sorte pode ter um grande impacto negativo nos resultados. Ao fazer uma execução de otimização (entre 5 e 20 posições máximas), você notará que as 5 posições correm tendem a aparecer mais com a RCA mais alta, mas também aparecerão com mais CAR. O CAR mais alto beneficiou da boa sorte, enquanto os mais baixos da má sorte. Eu tende a ir com 10 posições com alocação de 10%. Eu irei com 5 posições com alocação de 20% se eu estiver negociando maiores ações de capital.
Existem duas formas básicas de entrar no sinal. No preço aberto ou a um limite abaixo do fechamento do dia anterior. Entrando no aberto tem o benefício de saber que você entrará no comércio. Mas esse tipo de entrada tende a ter retornos menores do que entrar em um limite.
Com uma entrada limite abaixo do fechamento do dia anterior, você quer que o estoque continue a vender um pouco mais. Essas entradas produzem ganhadores maiores, mas com o custo de não ser preenchidas com freqüência. Acho que ambientes de baixa volatilidade, como agora fizemos esse tipo de entrada difícil de negociar porque os enchimentos tornam-se muito menos freqüentes.
Para o equilíbrio, troco ambos os métodos.
Você deve adicionar a sua posição? Uma abordagem que eu tenho uma pesquisa extensiva está esperando um fim abaixo do seu preço de entrada. Embora o aumento de escala possa melhorar muito os seus% ganhadores, ele custa reduzir seus retornos. Para mim, não vale a pena. Mas se você deve ter um alto percentual de vencedores em sua estratégia, eu sugiro fortemente que você olhe para a escala.
Agora que a estratégia está em uma posição. Como é que vai sair? Alguma combinação dos abaixo irá produzir uma boa estratégia de saída.
Indicador baseado: Esta saída por si só dará os melhores retornos. Eu usarei o mesmo indicador que mediu a reversão média para sair da posição. Se eu usei RSI2 sob 10 para entrar, eu usaria RSI2 com mais de 50 para sair. Às vezes eu usarei um indicador de reversão médio diferente para sair. Se eu usei RSI2 para entrar, eu também posso usar um fechamento acima da média móvel de 5 dias para sair. Em geral, espera que o estoque para saltar produz os melhores resultados. O problema às vezes é um tempo muito longo para saltar. É difícil manter um estoque que está indo para baixo dia após dia.
Perda de paragem máxima: escrevi antes de usar esse tipo de saída nesta postagem, Perdas de perda máxima: você realmente precisa delas? Na rara ocasião em que eu uso este tipo de parada, ele tende a ser bastante grande em torno de 20 a 25%. A principal razão para usar essa parada é que ela ajuda psicologicamente você a negociar a estratégia.
Parada final: nunca consegui obter esse tipo de parada para o trabalho. Significado, quando eu tento adicionar isso a uma estratégia, reduz muito os retornos e facilita a redução.
Reduzir a escala: o escalonamento é a venda de parte da sua posição quando o estoque salta e, em seguida, ter uma parada final ou esperar que ele seja super comprado por sair do resto da posição. Por exemplo, venda a metade da posição em RSI2 acima de 30 e, em seguida, a outra metade quando RSI2 está acima de 70. Eu realmente gosto dessa idéia, mas como outras boas ideias, não consegui produzir bons resultados. Tentei usar a saída intradiária e o fim dos dias.
Objetivo de lucro: o uso de uma meta de lucro em negociações de reversão média simplesmente reduz seu lucro. Deixar o rebote completamente acontecer é melhor. Mais uma vez, outra ideia com a qual não tive sucesso.
Bar baseado: em uma saída baseada em barras, o comércio é encerrado depois de estar dentro dele para dias de negociação X. Uma vez que a maioria dos tradutores de reversão de saída vencidos por 7 a 10 dias, isso tende a ser um bom valor para usar. Esta é uma das minhas saídas não-padrão preferidas para usar. Mesmo que isso reduza os retornos ligeiramente, o benefício psicológico de não estar em um comércio que cair dia a dia por várias semanas vale a pena para mim. Se você não tentou este tipo de saída antes, eu recomendo isso.
Para as minhas estratégias, normalmente uso uma saída de indicador e uma saída de barra combinada. Mesmo assim, não tive sucesso com as paradas, a escala e os objetivos de lucro, se o uso dessas saídas lhe proporciona a vantagem psicológica de aderir à sua estratégia, então pense em usá-las.
Pensamentos finais,
Embora eu não tenha dado regras específicas, você deve construir sua estratégia de reversão média usando as etapas descritas nesta publicação e a anterior. A maioria dessas etapas é necessária para qualquer estratégia. Mas o que funciona ou não funciona para uma estratégia de reversão média pode não funcionar para outro tipo de estratégia, como breakouts ou tendências seguidas.
Sobre esta publicação, Estratégia Simple ConnorsRSI em S & amp; P500 Stocks, você pode ver a maioria das idéias discutidas sendo aplicadas a uma estratégia.
Plataforma Backtesting usada: AmiBroker. Provedor de dados: Norgate Data.
Boa negociação de quant,
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Obrigado pelas boas entrevistas com Andrew (mais um para ir!). Tenho a impressão de que seus negócios RTM são todos (ou principalmente) negócios longos; verdade? Se não for verdade, você pode estimar a proporção de seus negócios RTM são longos vs. curtos? Mais uma vez obrigado.
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Atualmente troco duas longas estratégias RTM em ações e uma curta estratégia RTM em ETFs. Dado o quão forte é o mercado, diria que cerca de 90% dos meus negócios são longos.
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É a inclusão da Volatilidade Histórica de 100 dias (ranking de alta a baixa) a volatilidade do regime de mercado global ou as ações que você está selecionando, ou ambas?
É o mesmo que o beta de 100 dias?
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Eu tende a nós HV100 para ambos. A fórmula para HV é o desvio padrão dos retornos diários nos últimos 100 dias a partir da raiz quadrada de 252 vezes 100.
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Você testou alguma estratégia de reversão com rankings como o HV100? Em caso afirmativo, qual foi a sua experiência no sistema classificado versus sistema não classificado? Como eu vejo, uma vez que seus sinais de classificação em termos de dizer HV100, então o número de negociações deve diminuir. Você pode compartilhar seus pensamentos aqui?
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Uso o HV100 para classificar o tempo todo. A classificação é necessária quando você tem muitos sinais para o seu dinheiro disponível. Digamos que você compre 10% por posição, 100% em dinheiro e você tem 50 sinais? O que você tira? Faz sentido?
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Qual é a sua experiência de backtesting entradas usando ordens limitadas? Algum conselho?
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Muitos testes de experiência com ordens de limite. Não tenho certeza do que você quer dizer para # 8216; aconselhamento. & # 8217; Em backtesting ou resultados ou negociação ou. Você pode esclarecer?
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Grandes postagens de blog e entrevistas com Andrew. Você considerou o uso de componentes internos do mercado (amplitude do mercado, por exemplo, Avanço / Declínio) como um filtro para os seus negócios de reversão média em ações?
Eu negocio apenas as estratégias de tendência / impulso. Mas eu tive algum sucesso em backtesting e em negociação ao vivo na aplicação de um filtro Advance / Decline diário em minhas configurações de breakout em ações, e isso poderia teoricamente funcionar de modo inverso para configurações de reversão média.
Ele filtra as configurações de breakout curto quando, após um dia, ocorreu um declínio significativamente maior do que os avanços (ou seja, ontem foi um dia ruim para o mercado como um todo).
Filtrar configurações curtas no cenário, contra-intuitivamente, reduziu o número de falhas curtas de comércio curto por uma margem significativa. Aproximadamente 33% no meu backtesting.
Em teoria, verificaria que as configurações longas de reversão média deveriam ser bem nesse cenário ou, pelo menos, experimentar uma taxa de vitoria maior.
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Eu não tentei muito em termos de uso interno do mercado. Se você está interessado em ver uma postagem no blog sobre isso e ter algumas idéias específicas, use o Contato, para enviar suas idéias para mim. Se eles parecem testáveis, então eu poderia escrever sobre isso.
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Cesar, muito do que você discute é baseado no teste de ações e índices dos EUA. Qual a sua experiência com mercados não relacionados à equidade e suas respectivas tendências de reversão média, e. grãos, metais, softs, FX, taxas etc.? Quais mercados testam bem, dado o seu esboço sobre a reversão média parte I & amp; II?
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Eu não negocio os mercados de futuros ou FX. De trabalhar com clientes, eles tiveram sucesso usando o MR em mercados de futuros.
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Obrigado Cesar por uma ótima publicação e também uma série muito interessante de podcasts sobre esse assunto. Eu acredito que você mencionou ações negociando Russell 3000. Você usa os dados da Norgate para isso e, em caso afirmativo, como você conta para os estoques excluídos em seus backtestes (ou seja, evite o viés de sobrevivência usando apenas os constituintes do índice histórico)?
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Estou no programa beta da Norgate & # 8217; que tem dados constituintes históricos para o índice. Portanto, isso evita o viés de pré-inclusão. Infelizmente, o programa está atualmente fechado para pessoas novas. Eu acredito que eles estarão oferecendo esses dados no início do ano que vem para os assinantes. Gostaria de enviá-los para descobrir o seu horário.
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Oi Cesar! Obrigado por suas postagens. Você considera qualquer relação particular entre o filtro eo oscilador relevante para um bom resultado da estratégia?
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Você pode me dar mais detalhes sobre qual oscilador e proporção?
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Estratégia de volatilidade de reversão média.
Como explorar a volatilidade: um olhar detalhado nos ETF de volatilidade de negociação.
Já se perguntou se você pode projetar uma estratégia de negociação rentável negociando ETF de volatilidade? Bem, sim, você pode. Esses ETFs são veículos altamente ineficazes em um horizonte de investimento de longo prazo. No entanto, as estratégias de curto prazo mostraram ser uma maneira gratificante de trocar esses ETFs.
Antes de passar para o projeto de estratégia, temos que escolher dois ETF de volatilidade para backtesting. Vamos testar nossas estratégias com os ETF VXX e XIV, uma vez que eles são os mais comercializados e têm volume de negociação suficiente para manter nosso deslizamento baixo e garantir a execução rápida da ordem.
VXX e seu fundo irmão VXZ foram as primeiras Notas Trocas Negociadas (ETNs) disponíveis para negociação de volatilidade nos EUA. Para ter uma boa compreensão do que é o VXX (nome completo: Barclays Bank PLC iPath S & amp; P 500 VIX Futuros de curto prazo ETN), precisamos saber como ele se troca, como seu valor é estabelecido e como o Barclays ganha dinheiro executando.
O VXX pode ser comprado, vendido ou vendido em qualquer altura que o mercado está aberto, incluindo períodos pré-mercado e pós-mercado. Com um volume diário médio de 35 milhões de ações, sua liquidez é excelente e os spreads de oferta / solicitação são um centavo.
O valor da VXX é definido pelo mercado, mas está intimamente ligado ao valor atual de um índice (S & amp; P VIX Short-Term Futures tm) que gerencia um portfólio hipotético dos dois contratos de futuros VIX mais próximos. Todos os dias, o índice especifica uma nova combinação de futuros VIX nesse portfólio. O índice é mantido pelos índices S & P Dow Jones e o valor teórico do VXX se ele estava rastreando perfeitamente o índice é publicado a cada 15 segundos como o valor "intraday indicativo".
Os atacadistas chamados "Participantes Autorizados" (APs) às vezes intervêm no mercado se o valor comercial da VXX divergir muito do valor IV. Se o VXX estiver negociando o suficiente abaixo do índice, eles começam a comprar grandes blocos de VXX, o que tende a elevar o preço, e se ele estiver negociando acima, ele irá reduzir o VXX. E sim, esses APs não são a Cruz Vermelha que comercializam essas manobras restaurativas com lucro.
O uso de futuros VIX apresenta uma série de problemas. O pior é o decadência horrível do valor ao longo do tempo. A maioria dos dias, ambos os conjuntos de futuros VIX que VXX rastreia a deriva mais baixa em relação ao valor VIX-arrastando o VXX à taxa média de 4% por mês (30% ao ano). Esse arrastar é chamado de perda de roll ou contango. Outro desafio é que a combinação de futuros VIX que as faixas VXX não acompanha o índice VIX particularmente bem. Em média, o VXX move-se apenas 55%, tanto quanto o índice VIX. Esses fatos não devem assustá-lo, uma vez que as ineficiências do mercado que permitem que comerciantes capazes de lucrar com os mercados. Em vez disso, olhe para eles como carne crua esperando que o Master Chef mostre suas habilidades culinárias loucas.
A estrutura de notas trocadas no Exchange da VXX não exige que o Barclays especifique o que está fazendo com o dinheiro que recebe para criar compartilhamentos. A nota é realizada como dívida sénior no balanço do Barclays, mas não paga qualquer interesse sobre essa dívida. Em vez disso, eles prometem trocar as ações que os APs retornam a eles com base no valor do índice do VXX, um índice que é para zero. Se a Barclays quisesse proteger integralmente seus passivos, eles poderiam deter os futuros do VIX nos valores especificados pelo índice, mas quase certamente não o fazem porque há formas mais baratas (por exemplo, swaps) para realizar esse hedge.
Na verdade, parece que o Barclays pode assumir algum risco e não proteger completamente sua posição VXX. De acordo com os fluxos de fundos da ETF, as entradas líquidas da VXX foram de US $ 5,99 bilhões desde o início em 2009 - e atualmente detém US $ 1,3 bilhão. Assim, US $ 4,7 bilhões de dólares foram perdidos pelos investidores e um montante equivalente pelo Barclays se eles fossem cobertos em 100%. Se fossem cobertos por 90%, teriam limpado $ 480 milhões nos últimos 4 anos além das taxas de investidores. O carinho de Barclay para o VXX pode ser compreensível, afinal.
O VelocityShares Daily Inverse VIX ST ETN (NASDAQ: XIV) acompanha o desempenho inverso diário dos futuros VIX como referência. Possui cerca de 75% de sua carteira em contratos de futuros VIX de frente e 25% de sua carteira em contratos de futuros VIX para o próximo mês. As posições de futuros têm um prazo médio ponderado de um mês. O fundo começou a operar em 2018 e é emitido pelo Credit Suisse. Tem cerca de $ 660 milhões de AUM.
O XIV tenta rastrear o inverso -1X do índice diariamente e, em seguida, reequilibra os investimentos no final de cada dia. Os detratores da abordagem de reiniciação diária observam corretamente que o XIV e os fundos, como ele, podem sofrer arraso de volatilidade. Se o índice voltar para a média muito, o XIV perderá valor, enquanto um verdadeiro curto não. Sua construção de reposição diária exige que seus investimentos sejam reequilibrados no final de cada dia, e os investimentos necessários são proporcionais ao movimento percentual do dia e ao valor dos ativos mantidos no fundo. O XIV atualmente detém US $ 660 milhões em ativos e, se o XIV baixar 10% em um dia (o recorde de movimentação diária negativa é de -24%, movimento positivo +18%), o Credit Suisse deve comprometer mais US $ 66 milhões (10% de US $ 660 milhões) de capital naquela noite. Se XIV cair 10% no dia seguinte, então é necessária mais infusão de US $ 60 milhões.
Depois de examinar o modus operandi desses ETF, podemos começar com o desenvolvimento da estratégia. Sabemos que o XIV se move na direção oposta do VXX ETF desde que é o inverso do futuro VIX. Nós também sabemos que eles não acompanham perfeitamente o Índice VIX. O que nos leva à nossa primeira regra & # 8211; construa um spread entre XIV e VXX com base em um período de retrocesso de período n. A propagação nos dará valores entre 0 por sobrevenda e 100 por sobrecompra. O que queremos obter é um algo que nos permitirá realizar negócios com base na co-integração / reversão média do spread de pares.
Fórmula: dividimos o preço do Índice VXX pelo preço do XIV que nos dá o relacionamento espalhado e multiplica isso por 100 para normalizar e escolher um período de retrocesso n-bar otimizado.
Entrada & amp; Regras de Saída: Longo XIV / VXX curto quando se espalhou em 100. XIV curto / VXX longo quando espalhado em 0.
Resultados de Negociação Otimizados para VXX:
Parâmetros otimizados: Período de tempo Barras diárias, Look Back Período n = 25, VXX Longo quando o índice de spread cruza acima de 60, VXX Curto quando a taxa de spread cruza abaixo de 100, Capital de negociação: $ 10.000, Target Target $ 500, Stop Loss $ 500;
Resultados: após 100 simulações de Monte Carlo, a estratégia atinge resultados positivos em média e, no pior dos casos, levou 17 negociações para atingir o ponto de equilíbrio.
Resultados de Negociação Otimizados para XIV:
Parâmetros otimizados: Período de tempo Barras diárias, Look Back Período n = 25, XIV Longo quando o índice de spread cruza abaixo de 100, XIV Curto quando o índice de spread cruza acima de 60, Capital de negociação: US $ 10.000, Target Target $ 500, Stop Loss $ 500;
Conclusão: os fatores ótimos que são originalmente utilizados pelo sistema têm um período de retrocesso diferente. Os motivos são óbvios, conforme indicado anteriormente, ambos os ETFs não são eficientes no rastreamento do índice VIX. Para comparar melhor os resultados do teste, usamos o mesmo período de retrocesso. Esta estratégia se resume a comprar XIV / VXX quando os futuros VIX estão em contango e comprando VXX quando os futuros VIX estão em atraso.
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Comentários (8)
What software did you use to run the strategy?
A lot of our analysis is done in R. Machine Learning with R.
did you look at how robust the optimized lookback period is ? Obrigado.
Values ranging from 25 up to 30 show consistent results without any sharp deviations from alpha. We optimized every parameter except stop loss and profit targets for the sake of simplicity.
Could you go into your formula process a bit more? You say you multiply VXX/XIV by 100 to normalise it. Also how do you implement the look back period?
100 * ((Close Of “VXX”/ Close Of “XIV”) – Lowest ((Close Of “VIX”/ Close Of “XIV”) , n)) / (Highest ((Close Of “VIX”/ Close Of “XIV”) , n) – Lowest ((Close Of “VIX”/ Close Of “XIV”) , n)) You can also use 100 * ((Close Of “VXX”/ Close Of “SP500”) – Lowest ((Close Of “VIX”/ Close Of “SP500”) , n)) / (Highest ((Close Of “VIX”/ Close Of “SP500”) , n) – Lowest ((Close Of “VIX”/ Close Of “SP500”) , n)) You use the denominator that best fits your model. The variable in the enumerator is the one you want to trade.
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